山大电力上市估值
估值
市值区间：1.27*55=69.85亿元，1.65*55=90.75亿元；对应价格区间：42.88元，55.71元。
公司发行价14.66元，对应流通市值5.09亿元，总市值23.88亿元。
公司第一大股东为山东山大资本运营有限公司 (30.11%），实际控制人为山东大学。公司注册地位于山东省济南市。
公司主营业务覆盖电网智能监测领域和新能源领域。
可比上市公司PETTM：科汇股份（45.2）、信通电子（51.1）、智洋创新（147）、中元股份（45.6）。
暂给予公司55倍估值。
不论是发行价还是盘子大小，公司跟月初上市的信通电子几乎就像是一个模子刻出来的，所以这也给了股价一个锚定。近期市场情绪不错，如果明天延续这种氛围，公司股价也有进一步表现的机会。
企业简况
公司致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。
智能电网包括发电、变电、输电、配电、用电和调度通信六大环节，公司 的电网智能监测设备主要应用于变电、输电和配电环节。电网智能监测产品在火电、水电、核电以及风光等各种新能源发电、交流-直流-多端柔性直流、高压-超高压-特高压输电、常规及智能变电站中广泛应用。电网智能监测产品为电网故障分析、故障预警提供可靠的技术保障，帮助电力运行人员及时掌握电力设备运行状态，迅速分析故障、排除隐患、快速恢复供电，缩短因事故引起 的停电时间，减少触电与电气火灾事故。
主营构成
行业情况
可比上市公司
产销率
产能利用率
前五大客户
毛利率
募资用途
主要风险
大客户依赖风险：公司的产品中，电网智能监测设备应用于变电、输电、配电领域，新能源设备应用于用电领域，由于电网企业为我国电网建设投资最主要的力量，公司的客户主要集中于国家电网、南方电网等电网企业及其下属企业。
研发投入较低的风险：报告期各期，公司研发费用率分别为 6.57%、6.84%和 6.98%，低于同行业可比公司水平，主要系公司融资渠道单一，研发投入论证过程更加严格、谨慎所致。公司结合经营发展所需制定了合理的研发项目规划，但若未来公司研发工作没有按计划实施，或研发投入不足而导致未能及时完成技术更新和产品升级，可能对公司竞争能力带来不利影响。
销售区域集中度高的风险：报告期内，公司在华东地区实现的营业收入占比分别为 58.91%、46.45% 和 50.27%。公司地处山东省济南市具有属地优势，并可以辐射经济发达、电力投资较多的华东区域，因此华东区域销售收入占比较高。
新能源市场竞争的风险：在国家政策的支持性下，新能源领域释放了巨大的市场需求，市场上涌现出一批新的参与者，加剧了行业的竞争。若未来行业竞争加剧，公司不能在研发设计、产品迭代等方面继续保持优势，将对公司新能源领域延伸产生不利影响。