宏远股份上市估值
估值
市值区间：1.01*40=40.4亿元，1.31*40=52.4亿元；对应价格区间：32.91元，42.69元。
公司发行价9.17元，对应流通市值2.67亿元，总市值11.25亿元。
公司第一大股东为杨立山 (33.41%），实际控制人为杨立山、杨丽娜、杨绪清。公司注册地位于辽宁省沈阳市。
公司主营电磁线产品。公司第一大客户为特变电工，营收占比超四成。
可比上市公司PETTM：精达股份（32.4）、长城科技（24.3）、金杯电工（14.6）、经纬辉开（1908）。
暂给予公司40倍估值。
公司发行价低、流通盘小，名字也有一定优势，但是基本面一般，尤其是经营现金流净额方面，21-23年均为负值；最近北交所新股密集发行，前面上市的酉立智能、志高机械首日都走出大阴线，且后续也没能有像样的发弹，这导致市场情绪溢价在降低；但是最近几天北交所市场又表现出强大的弹性，加上市场投资活跃度上升，不排除会有资金尝试炒作。重点关注两方面因素，一是开盘前期换手是否充分，二是股价能否维持在日内均线以上。
企业简况
公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、 换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
公司客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、山东输变电、保变电气、日立能源等主要大型输变电设备制造商。同时，公司产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼西亚、越南、韩国等多个国家和地区，海外主要客户包括土耳其 ASTOR、美国 VTC、埃及 ELSEWEDY 和印尼 B&D 等电力变压器制造商。
主营构成
行业情况
电磁线又称绕组线，是一种被绝缘层包裹的导电金属电线，用以绕制电工产品的线圈（线圈也称绕组）。电磁线的工作原理为法拉第电磁感应现象，电流通过线圈产生磁场或线圈切割磁力线产生感应电流，实现电能和磁场能的相互转换。电磁线是电力设备、家用电器、工业电机和交通设备等产品的重要构件，被誉为电机、电器工业产品的“心脏”。
可比上市公司
产能利用率及产销率
前五大客户
毛利率
募资用途
主要风险
原材料价格波动风险：公司生产电磁线的主要原材料为电解铜、无氧铜杆，其成本占公司营业成本的比例超过 90%，铜价波动是公司营业成本波动的主要因素。公司所从事的电磁线行业属资金密集型产业，流动资金需求较大，若铜价持续上涨或维持高位将导致公司日常流动资金需求随之上升，公司财务费用可能增加。
客户集中的风险：报告期内，公司前五大客户销售金额占当期销售收入的比例分别为 80.31%、76.54%和 72.45%。公司的主要客户集中度较高，主要是受下游行业集中度较高的影响所致。 虽然公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但由于主要客户相对集中，一旦该等客户发生重大经营问题导致其对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，则公司可能出现订单减少、存货积压、货款回收不畅甚至发生坏账的情况，进而对公司的生产运营产生不利影响。
经营活动产生的现金流量净额波动的风险：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-24,384.73 万元、-6,829.04 万 元和 2,855.62 万元，波动较大。2022 年至 2023 年公司经营性净现金流为负数，主要原 因为（1）受业务规模增长、原材料采购价格波动以及期初期末存货结构变动的影响， 公司的采购支出、支付给员工的工资及费用持续增长，公司与客户、供应商之间的结算周期不同，资金支出与销售回款之间存在一定的时间差异；（2）公司与不同客户、供应商之间的结算方式不同，公司收到客户背书的承兑汇票多用于贴现。