回复@HenryX1e: 摘自一家投资机构的评论，供参考。类似的观点在25Q1的财报季Uber CEO也专门给投资者分享过。
“去年年底到今年年初，由于投资者对自动驾驶汽车（AVs）的担忧，优步的股票抛售幅度高达 30%。首先，这种理论上的风险主要适用于优步的美国拼车业务，该业务约占其总预订量的 25%。而自动驾驶汽车更难在食品配送行业（Delivery）以及中低收入国家（由于其低劳动力成本和复杂路况）进行竞争。但现在我们先把这个放在一边。
我们认为这些担忧是错位的，主要有两个原因：1）自动驾驶汽车（AV）的采用时间会比预期更长；2）采用自动驾驶汽车最终对优步来说会是一件好事，因为它将大幅扩大优步的总可寻址市场。
关于第一点，虽然我们承认自动驾驶技术正在迅速发展，但由于一些关键限制，比如要实现持续优于人类的安全记录、在全国建立统一的监管框架、扩大具有成本效益的生产规模，以及发展实地的基础设施和运营，广泛的商业化预计会更加谨慎。
除此之外，拼车需求具有高度的可变性，它在一天、一周和一年中（想想度假目的地）都会大幅波动。这种需求的可变性将使得建立一个固定的自动驾驶汽车车队以实现利润最大化变得非常困难，除非有第三方市场来缓解这种波动。（否则）他们要么供应不足，失去客户；要么供应过剩而导致亏损严重。换句话说，优步的市场模式凭借其人类司机的动态供应，能够自然地适应需求高峰，实现优化利用。因此，我们认为最可能的结果是，与优步这样现有的拼车网络合作，将是自动驾驶汽车企业更快扩大规模、最大化车辆利用率，并避免重新打造优步能力所产生的大量运营成本的最有效解决方案。
关于第二点，如果我们认为与优步合作是自动驾驶汽车供应商的最佳策略，那么在优步的网络上推出一款消费者体验好得多、且价格大幅降低的产品，应该会为优步带来大量新业务。想想看，如今优步渗透率最高的使用场景是机场接送。在一个自动驾驶汽车让拼车既更便宜又更方便的世界里，我们可以想象会有越来越多的消费者完全放弃拥有汽车，这将显著推动优步业务的发展。
市场因对自动驾驶汽车（AV）的担忧而大幅抛售优步股票，这只是波动性能为长期投资者创造机会的又一个例子。正因如此，我们也乐于在优步建立仓位。”//@HenryX1e:回复@凤山有龙:以OTA平台为例，Booking的大本营在欧洲，欧洲酒店业的市场集中度偏低，大部分是独立经营的中小型酒店，这些酒店缺乏独立的获客渠道，这就给了Booking很强的流量分配权利。而Expedia的大本营在美国，美国酒店业有万豪、洲际、希尔顿、凯悦这些大型酒店集团，他们都有自己的会员系统去鼓励用户绕开OTA平台，Expedia的定价能力就弱很多。现在的情况是，Booking的利润规模和利润率远超Expedia，而且正在用欧洲业务的利润反攻美国，市场份额提升明显。
我现在思考的问题是自动驾驶会怎么影响出行平台的运力供给侧集中度。运营这种车队必须要足够大规模才能摊薄固定成本，前期可能会通过和平台合作快速把规模提上去，但达到临界点之后，平台可能就没那么重要了。如果要投uber，滴滴，满帮这类企业，这个问题绕不过去