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【花园生物】12月底胆固醇入水产饲料目录催化渐行渐近，翻倍利润弹性空间
1、12月下旬窗口期，胆固醇入水产饲料目录催化有望落地。公司转债强制转股诉求强，对股价诉求高，配合胆固醇政策，VD3或将提报价。公司转债强赎价格17.49，距离当前是25%空间，只要政策落地，公司将迎来最佳强赎机会
2、胆固醇进水产弹性测算：
中性假设胆固醇在饲料中添加比例0.1%，胆固醇的增量需求达10000吨，单吨价格50万元，不考虑涨价的情况下，#增量市场50亿元#
预计本次只发花园生物一张证，外加一些零星小厂，花园份额80%+，10%净利润率测算，#4亿净利润#
看26年，主业5亿利润+胆固醇4亿增量，9亿利润，对应81亿市值仅9x PE。公司常年PE band在20-25x，修复看翻倍以上市值空间