#凯尔达# 人形机器人是上下游巨大的产业链，从全产业链视角来看，凯尔达在2026年的人形机器人投资价值，不仅仅体现在“合作镜识”这一单一事件上，而是“核心零部件自研 + 合作整机标的 + 工业级量产基地”的闭环生态。

2026年被视为人形机器人规模化量产元年，凯尔达的投资逻辑有三个。

1、上游核心零部件：从“焊接专家”到“机器人关节专家”

人形机器人约70%的价值量集中在执行器关节。凯尔达利用其在焊接机器人领域深耕多年的伺服驱动与运动控制技术，实现了核心零部件的垂直渗透：

执行器与驱动器：凯尔达自主研发的机器人控制器和伺服驱动器，与人形机器人所需的高功率密度驱动器具有极高的技术迁移性

六维力传感器（关键突破）： 凯尔达通过控股凯维力传感，正式切入人形机器人最核心的感知层。

2026年随着机器人进入工厂实操，对“手感”和“力控”的要求极高。六维力传感器是实现具身智能精密作业的门槛，凯尔达在此处的布局使其在产业链中具备了极高的稀缺性。

2、中游整机与研发：镜识机器人的“大脑”效应

通过深度绑定镜识机器人，凯尔达锁定了人形机器人最前沿的软件算法与运动控制逻辑。

技术协同： 镜识负责“大脑”（端到端大模型、算法）和“小脑”（动态平衡控制），凯尔达负责“躯干”（结构件、电机驱动、工程化）。这种分工避免了凯尔达独立开发算法的高风险，又确保了其能够分得整机市场的红利。

产品代差优势：到2026年，镜识的“黑豹”系列及双足人形机器人已进化至准量产阶段。在行业普遍处于“PPT阶段”或“实验室阶段”时，凯尔达通过镜识已拥有可交付的整机样本。

3、下游场景与量产：工业底座支撑“万台级”交付

2026年人形机器人的核心痛点在于“量产降本”。凯尔达的优势在于其现成的工业基础设施。

产能确定性：凯尔达拥有成熟的柔性生产线和质量管理体系。相比于纯算法初创公司，凯尔达能更快地将人形机器人从样机转化为稳定产线，满足2026年行业预期的“万台级”订单需求。

存量场景渗透： 凯尔达原有的汽车制造、金属加工等客户群体，正是人形机器人首批应用的“硬场景”。这种渠道复用极大降低了人形机器人的推广成本。