历经劫难修心向佛，非迷信，乃敬畏因果、敬畏福报、敬畏人心；修心只为求得内心安稳、清净快乐、超脱烦恼，不困于得失，不扰于外境。投资即修行，以善为根、以稳为路，极度厌恶风险，只求安稳长久。不介入他人因果，守边界、存慈悲，以坦诚结善缘、以正行得善果。本文仅为个人投资历程、持仓收益与研究思考的记录，诸多逻辑与数据为本人推测，难免犯错，不构成任何投资建议。恳请诸位独立决定投资、风险自担。把我思考过的太阳纸业的逻辑汇总下吧。总的逻辑就是低成本优势加上高毛利率产能的集中释放，以及行业反转预期。第一，去年下半年及今年高毛利率产能集中释放，让业绩有保底增长，大概率有百分之二十左右的高毛利率产能集中释放，假设其他老产品毛利率不变，今年业绩大概率会有百分之三十左右的保底增长。第二，产能的集中释放优化了营收结构，今年箱板纸，生活纸，外销纸浆，特种纸等营收比例将大概率达百分之五十到六十以上。文化纸营收占比大概率降至百分之二十五到百分之三十。优化的营收结构更受益于本轮造纸业的涨价周期，第三，造纸业本轮的下行周期接近历史最长，产能扩张是去年大幅下降的，未来是反内卷产能出清高峰，行业的资本开支下降几个季度了。行业的库存已经较最高点明显下降，部分纸品库存已经降至低位，纸浆，纸品已经在涨价了，原材料纸浆的涨价将加速行业出清反转。而随着cpi的持续好转，下游的消费温和复苏概率比较高，今年大概率是人民币升值周期，所以造纸行业拐点大概率快到了。第四，太阳纸业属于社保重仓股，有三家社保基金与一家养老保险基金，虽然社保基金重仓股不一定就涨，但基本面应该是比较优秀的。周期底部业绩一直很稳健，也有分红，非常难得。第五，是造纸业珍贵的林纸浆一体化企业，有自有林场，而且林场规模仍在逐年增长，原材料自给率很高，成本显著低于行业平均，将显著受益于本轮原材料及纸品的涨价周期，有些原材料自给率不高的公司，利润将被原材料涨价吞噬很多$太阳纸业(SZ002078)$ $万华化学(SH600309)$ $广信股份(SH603599)$