Lumentum持续大涨，谁是中国Lumentum？
本届OFC大会上，Lumentum给出了光通信行业从25年180亿美金，跃升至2030年的900亿美金的指引。其中，产业链环节最紧缺的InP芯片2026-2030年复合增长率是85%。毫无疑问，Lumentum是磷化铟光芯片的全球龙头，它给的指引比较具有权威性。同时，Lumentum也指出了目前整个产业链缺口较大，尤其是用于800G光模块的100G EML和用于1.6T的200G EML，缺口达30%左右，包括磷化铟衬底也短缺严重。（衬底方面标的有：美股AXT、A股云南锗业以及铟供应商ST京蓝）
受Lumentum指引的刺激，A股光芯片标的持续两天大涨，那么，EML光芯片缺口持续扩大的情况下，谁会是中国的Lumentum呢？目前A股有三家光芯片标的在1.6T光模块用EML光芯片的进度最快，分别是源杰科技、长光华芯、三安光电，让我们对比来看。
1.源杰科技：深耕IDM，剑指高端EML
产品进度：
磷化铟方面：800G用100G EML批量出货，1.6T用200G EML送样中。
硅光CW方面：800G用70mW批量出货 ，1.6T用100mW芯片已完成客户验证。
产能与布局：采用IDM（垂直整合制造）模式，拥有从设计到测试的全流程自主可控生产线。近期公告投资12.51亿元建设二期项目，聚焦高速光芯片核心领域，旨在突破高端产能瓶颈。
营收方面（2025年报未发，以2024为参照）：光芯片收入2.5亿。
2.长光华芯：多路并进，产能储备充足
磷化铟方面：800G用100G EML产品已量产，订单持续交付中，1.6T用200G EML送样验证中。
硅光CW方面：800G用70mW、1.6T用100mW已达到量产出货水平，在等待订单状态。
产能与布局：具备年产1000万颗EML/CW芯片的产能，并计划通过设备转产等方式，在一年内将总产能提升至2000-3000万颗。同时，通过增资星沅光电，布局高端磷化铟激光器，完善产业链。
营收方面（2025年报未发，以2024为参照）：光芯片362万。
3.三安光电：衬底➡️外延片➡️芯片一体化布局，产能扩张迅猛。
磷化铟方面：800G用100G EML已批量交付，1.6T用200G EML送样验证中。
硅光CW方面：800G用70mWC、1.6T用100mW处于市场推广阶段，200mW处于研发阶段。
产能与布局：依托其在化合物半导体领域的规模优势，光技术产能为2750片/月，并已将核心工艺环节外延扩产至6000片/月，一片预计可以切出光芯片0.1万片-0.2万片。同时，公司积极布局Microled CPO。
营收方面（2025年报未发，以2024为参照）：光芯片收入1.28亿。
最后，总的来说，三者的差异化定位日益清晰：
源杰科技作为技术驱动型选手，正通过IDM模式向高端市场发起冲击。
长光华芯则采取稳扎稳打的策略，在实现产品突破的同时，已储备了大规模量产能力。
三安光电凭借其强大的一体化优势，正以前所未有的速度扩充产能并前瞻性布局新路线，试图在光互联时代抢占重要席位。
那么，谁会成为中国的Lumentum呢？说说您的看法！