文远知行：结硬寨 打呆仗
芒格说：“当你手里有一把锤子，你看所有的问题都是钉子。”我也想扩大能力圈多学习一些思维模型，让脑子里面的工具更丰富一些，但是扩大能力圈并不是一朝一夕的事情，思维模型也不能马上就能学，学完了马上就能用。所以，这次走进文远知行，我还是按照孙子“道、天、地、将、法”五事的模型来给大家分析这家公司，毕竟前辈们用了几千年了，有太多的成功案例。
先从“道”说起。我一直认为“道”是做企业必须考虑的第一要素，虽然听起来比较虚，但是解决了“why”的问题。道是企业的愿景、使命、价值观，是企业之所以存在的意义，是企业的战略方向，更是企业利润之上的追求。
文远知行（WeRide）的“道”是什么？利润之上的追求是什么？通过走进文远知行，我认为是“以无人驾驶改变人类出行”。文远知行致力于开发安全可靠的无人驾驶技术，形成自动驾驶出租车、自动驾驶小巴、自动驾驶货运车、自动驾驶环卫车、高阶智能驾驶等五大产品矩阵，不断为人类出行提供更多新选择。
看完道，再看“天”。天，既天时，引申为时势，也就是大的战略趋势。孟子说过：“虽有智慧，不如乘势；虽有镃基，不如待时。”时机的把握对于企业的发展非常的重要，俗话说：“领先一步是先进，领先三步是先烈”。
无人驾驶属于新兴技术，马上即将进入爆发期。Robotaxi行业爆发式成长🈶三个核心驱动力，首先是技术突破，L4级自动驾驶技术越发成熟；其次是政策开放，中欧美等多地法规松绑；第三是成本下降📉，激光雷达价格已经跌至千元以下。
文远知行目前的发展机遇非常好。7🈷️28日，文远知行宣布旗下Robotaxi获得沙特阿拉伯首张自动驾驶牌照；7 月26日，在2025世界人工智能大会期间，文远知行携手奇瑞汽车、锦江出租，成功获批在上海市浦东新区开展基于法规的主驾无人公开道路载人自动驾驶出行示范应用服务。这也是文远知行赋能的奇瑞Robotaxi正式开进上海，标志着文远知行打开全球第十城。
地，顾名思义就是地利。孙子兵法中讲：“地者，远近、险易、广狭、死生也”，分为四个维度。我们先从广狭市场空间这个维度来分析，根据专家预测，2035年中国和全球Robotaxi的市场规模分别达到1794亿美元、3526亿美元。芒格说要到有鱼🐟的地方去钓鱼，正因为无人驾驶的市场空间巨大，所以在未来一定会诞生伟大的公司。
虽然市场空间巨大，但是竞争也一定很激烈，未来的无人驾驶市场竞争格局如何？这就是“地”的另外一个维度，死生，死就是死地，生就是生地。商场如战场，虽然未来市场空间巨大，但是还需要能够生存下来，不被竞争对手打败。
我认为Robotaxi市场和互联网市场还是有区别的，互联网遵循梅特卡夫效应，也就是公司的收入或网络的价值随用户呈指数增长，最典型的例子是腾讯。而Robotaxi遵循的应该是双边市场效应，也就是不同类型用户之间正反馈交互所创造的价值。随着使用Robotaxi的用户越来越多，Robotaxi的提供商或运营商也会越来越多。就像现在出租车公司，大城市肯定不止一家公司，每个城市也都需要自己的出租车公司。因此，在Robotaxi的市场竞争中，很难出现赢家通吃的局面，再加上政府的监管要求，大概率是一城一策，还有牌照的准入壁垒。
将，讲的是人才。千军易得，一将难求。无人驾驶行业是人才密集型行业，对于人才的需求特别大。公司的管理团队本身就非常优秀，CEO韩旭自己就是技术出身，博士生导师，整个公司的人才密度非常之大，调研中我印象最深的一句会是：“公司博士比大专生要多，硕士比本科生要多”。
孙子对于将的要求非常之高，要求智信仁勇严，五德兼备。通过调研中的沟通交流，我感觉文远知行的韩旭总就具备这样的素质。在韩总介绍公司战略的时候，说文远不做矿山。我就很不解，因为矿山领域的无人驾驶也有很大的市场空间。韩总解释说：“一个公司不可能把所有的钱都赚了，总需要取舍，现在有易控智驾等许多公司也在做这个事情，我们先不介入。例如，未来在这个领域需要我们来参与，我们也会责无旁贷的参与进去。”
通过交流，我认为韩总对于公司的发展路径有些清晰的规划，并不好大喜功，贪大求全的冒进。而是和曾国藩一样，喜欢结硬寨、打呆仗。一步一个脚印，步步为营。先为不可胜，以待敌之可胜。
法，讲的组织结构、规章制度等，是系统性的管理能力。当年魏武侯问名将吴起：“兵何以为胜？”，军队靠什么打胜仗？吴起回答：“以治为胜”，靠组织管理。当公司规模比较小的时候，可以靠亲情去管理。但是，当公司规模发展到一定程度，就必须靠组织结构、靠制度去管理了。
文远知行，现在自己员工已经超过两千人，并且大部分都是高端人才。现在的业务覆盖了十个国家，这些国家的政策文化风俗并不相同，因此对管理的要求更高。
即便如此，文远知行仍然是全球唯一一家同时拥有中国、阿联酋、新加坡、法国、美国、沙特六地自动驾驶牌照的科技企业，足以说明公司目前的组织架构、流程制度非常不错，可以匹配公司目前的发展。
通过“道天地将法”的分析，可以确定文远知行是一家结硬寨打呆仗的优秀企业，在无人驾驶领域不惧任何竞争对手。
也许🈶投资者会对公司仍然没有见到利润感到担忧，我认为这些都不足为虑。尤其是在公司刚刚交出第二季度财报成绩中，季度营收1.27亿，同比增长60.8%。Robotaxi收入暴涨至4590万元，同比增长836.7%，在季度营收中的占比也大幅增长至36.1%，超过1/3。同时，公司在二季度毛利同比增长40.4%。这些数据反映出公司正在进入规模商业化的快车道，商业价值凸显。
除了增长迅猛的业务数据，截止6月30日，文远知行还有40.9亿的现金及等价物，为持续扩张提供了充足的资金储备。
韩旭总曾表示，企业最重要的一点是通过技术创造价值，产生利润。文远知行不可能一直“烧钱”。
我认为公司在快速成长期，烧钱非常正常。只要公司现金流没有问题，不必在意什么时候能够盈亏平衡，什么时候能够盈利。重要的是创造价值，把事情做成。只要能够“结硬寨，打呆仗”，把价值创造出来，盈利只不过是副产品。
在这一点上，芒格有句名言，“你必须盯着球场，而不是记分牌”。我认为这句话对于投资和创业都适用。
文远知行目前的总市值不到30亿，相对于Robotaxi的增长速度和发展空间，我认为是严重低估了的。对于未来企业总市值能够达到多大的规模，我无法做出准确的预测，但是认为一定会很高。对于“结硬寨打呆仗”的优秀企业，我认为最好的投资策略就是“烧冷灶”、“雪中送炭”然后陪企业共同成长。
（本文仅代表个人观点，不作为投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）
