$五一视界(06651)$ 中国自动驾驶仿真市场市占率第一的龙头公司，技术优势发挥政策卡位优势：根据Frost & Sullivan最新发布的2025年行业研究报告显示，公司旗下的51Sim以高达53.5% 的市场占有率位居全国第一，其市场份额不仅超越了前五大厂商中其他所有竞争对手的总和，更展现出极强的规模优势与行业定价权。51Sim作为面向量产型自动驾驶产品的仿真平台，已为数百家自动驾驶行业客户提供服务，是中国领先数字孪生AI训练与验证解决方案提供商之一。随着物理AI赛道的爆发，将充分受益于自动驾驶、人形机器人量产前的仿真需求。在工业和信息化部2026年准入新规将“仿真验证”由可选配置转为车企准入“刚性红线”的行业拐点下，凭借其在物理AI 领域的深度积淀，以行业领先的高精度实时渲染与极端场景复现能力，精准填补了车企合规性评估与规模化量产的验证缺口，确立了极具确定性的技术先发优势与政策卡位价值

公司2025-2027年营业收入为3.70、6.25、12.76亿元，对应增速28.76%、68.97%、104.08%。考虑到公司作为物理AI龙头，未来将迎来需求的高速增长，给予2026年85倍PS估值，对应目标价154.58港元。首次覆盖，给予“买入”评级。