尽管一个进入壁垒极低且缺乏客户转换成本的行业，通常很难存在持久的竞争优势，但我们认为，那些拥有卓越运营专长和优越地理位置的大型连锁企业，仍然能够相较于小型独立运营商建立起持久的优势。在我们看来，墨菲公司（Murphy）正是这种模式的代表，部分原因在于其与拥有“宽护城河”的沃尔玛长达三十年的合作关系，这使得墨菲得以在沃尔玛遍布全美的超级购物中心内或周边获得土地用于建站。

凭借其1700多家门店（其中约75%为公司自有）布局在高流量区域，该公司实现了行业领先的单店燃油销量——根据美国全国便利店协会（NACS）的数据，墨菲美国公司每家门店年均燃油销量接近300万加仑，而2019年便利店行业的平均水平约为170万加仑，墨菲的销量高出约70%。$墨菲美国(MUSA)$