$霍顿房屋(DHI)$ "截至6月30日的过去十二个月，我们的住宅建设业务税前库存回报率为22.1%，【合并后的股本回报率和资产回报率分别为16.1%和11.1%】。在过去三年、五年和十年期间，我们的【资产回报率均位列标普500所有公司中前15%，这表明我们以回报为导向的审慎运营模式能够产生可持续的成果，并为我们持续创造价值奠定了良好基础。】

新房需求继续受到【持续存在的可负担性压力和消费者情绪谨慎】的影响。在必要的情况下，我们已【加大销售激励措施，以提升客户流量和促进增量销售】。

我们的【订单取消率仍处于历史区间的低位】，表明【当前市场中的购房者具备足够的财务资质，并对其购房决定具有较强承诺。】

尽管当前经济环境存在波动性和不确定性，但我们预计销售激励水平将在第四季度继续保持高位，并可能进一步提高。激励力度的具体程度将取决于需求的强弱、抵押贷款利率的变化以及其他市场状况。

由于我们第三季度完成交割的房屋中有54%是在同一季度内售出的，因此当前的销售激励水平和毛利率总体上能够代表当前市场的实际情况。-2025Q2

我们将继续根据各个市场的具体需求，调整产品供应、运用销售激励措施，并灵活管理在建房屋和库存数量。我们目前处于有利地位，能够为客户提供在可负担价格点上的优质住宅，价值主张颇具吸引力。我们对中长期的住房市场前景持积极态度。

迈克尔？"