$先瑞达医疗-B(06669)$ 网页链接，转发一下这篇先瑞达2025年半年报分析，写得很不错，条理清晰,分析到位。
关于先瑞达的投资逻辑，个人简要汇总了一下：
1、安全边际：
业绩层面：1H2025每股收益0.29元，同比增长123%，断层式增长，预估全年每股收益0.6元以上，对应现价仅20PE出头。对于一家技术全球领先、进入成长爆发阶段的创新医疗科技公司明显低估了。
公允价值：2023年美国医疗器械巨头波士顿科学集团要约收购先瑞达65%股权，每股收购要约价格20元港币。波士顿科学PE63倍，从财务角度和战略角度，多少有进一步增持甚至私有化的动机。
2、增长潜力：
产品层面：静脉介入、血管通路等产品增长速度提升，应该是跟下肢静脉曲张治疗有关，国内有1亿多的患者，相关治疗的市场潜力巨大；研发新品下肢雷帕霉素DCB，2026年国内获批概率85%，峰值销售有望达8-10亿元（公司测算），这个销售峰值，足够再造一个先瑞达了。
海外拓展：先瑞达目前的业绩增长几乎是国内贡献的，海外市场还没有真正发力，2025年上半年海外收入仅1100万。依托波士顿科学的海外渠道加上自身创新产品优势，先瑞达海外市场的上升空间还是不小的。