$南方通信(01617)$ 光纤暴涨对光缆行业格局的影响
一句话总纲：强者通吃、弱者出清，行业彻底“K型分化”，全产业链龙头收割，纯外购光缆厂被挤压淘汰
一、格局大变：两级彻底撕裂
• 上游光纤厂（长飞、亨通、中天、烽火、南方光纤）
定价权在手，量价齐升、毛利大涨，优先保自有光缆与长协大客户，成为周期最大赢家。
• 纯外购光缆厂（无光纤产线）
光纤占成本约70%，集采锁价、成本暴涨，毛利腰斩、越做越亏，拿货难、交付难、现金流承压。
二、三大格局变化
1. 集中度飙升，小厂加速退出
无光纤、无长协、无资金的中小光缆厂批量停产出局，行业玩家大幅减少，份额向头部集中。
2. 竞争逻辑彻底变了
从“价格战”转向“供应链+全产业链”战，有无自主光纤，决定生死与盈利天花板。
3. 第三方光纤厂地位跳升
如南方光纤，成为第二梯队外购厂的救命货源，外销份额与议价权同步提升。
三、最终结局
• 龙头（棒-纤-缆一体化）：扩份额、赚暴利、主导行业规则
• 大型外购厂：微利保本，靠长协与结构调整勉强活
• 中小外购厂：亏损出局，行业快速出清