$航天电子(SH600879)$ 内需外贸共振，公司无人机业务迎来快速增长，“鸿栅”无人装备管理系统有望引领无人作战新趋势。（1）全球范围看，军用中小型无人机有望实现快速增长。从俄乌冲突等实战效果看，现代地面作战体系对中小型无人机/巡飞弹的需求持续攀升。中小型无人机成本较低、效费比高，全球军队均在基层部队增加无人机配置，采购占比有望持续提升。（2）公司是军用中小型无人机龙头，电子信息化能力突出，有望迎来内外需共振。以电子信息能力为基石，公司主营中小型战役/战术无人机，经过十几年来发展，在我国陆军市场奠定了领军地位。公司在研的忠诚僚机产品FH97A电子化、智能化、体系化能力强，在先进战机有人无人协同的发展趋势下，有望突破空军市场。此外，在全球军贸市场，公司近年来海外开拓卓有成效，凭借产品性能优势和体系化能力，在海外知名度提升，与海外客户正努力由“单一合作”向“长期共建”转变，未来潜力巨大。