3月第4周奶周期数据跟踪

空仓两周，继续严防中东黑天鹅。

经过上周对优然牧业和现代牧业的研究，个人得出的结论是：受 $伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ 及大量资金雄厚背景的奶企市场布局影响，本轮奶周期的反转前，生鲜乳价格将会呈现缓慢、焦灼的阴跌趋势。

受能源端价格上涨影响，饲料、运输成本即将显著上升，但当前国内的经济环境过于紧张，且小型养殖户在上一轮已经出清不少，剩下的这些公司都输不起。奶价翻转预期很可能在5月后了。

特别提醒：诸君也不是第一天当国仁，接下来除了各家奶企死扛，我觉得在特定领域发生食品安全风险的概率也在提高。当行业价值破灭时，才是最好的入局时间。

其他关注的重啤、分众、完美、海尔、同仁堂、森麒麟、影视都跌到了一个不错的价格，但中东一天没结果，手上的筹码始终不敢投出，耐心等待机会吧。

牛肉企稳，高位运行，散养产能加速出清。全国牛肉平均价格72.00元/公斤，与前一周持平，同比上涨8.5%。河北、内蒙古等10个主产省份牛肉价格66.13元/公斤，与前一周持平。主产省份活牛价格27.17元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨8.4%。

生鲜乳价格暂时企稳，转折暂时没有到来。内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.02元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌1.9%。

数据来源： 农业农村部市场与信息化司