$哈投股份(SH600864)$
平安哈投股份供热封闭式基础设施证券投资基金
按当前审批节奏与哈投股份REITs进展（2026年1月7日，仅在发改委储备库、未获省级推荐），最快发行周期约6–8个月；中性情景8–10个月；若出现反馈补正或民生属性特殊审核，周期可能延至10–12个月[__LINK_ICON]。
一、关键假设（最快路径）
- 省级发改委1月内完成合规复核并提交推荐函[__LINK_ICON]
- 国家发改委2个月内完成评估与推荐至证监会（含1次反馈）
- 证监会+上交所3个月内完成受理—反馈—注册（民生类适度从严）
- 注册后2个月内完成发行与上市（询价、配售、上市公告）
二、分阶段最快周期拆解（月）
1. 省级推荐：1（提交至出函）[__LINK_ICON]
2. 国家发改委审核+推荐：2（含咨询评估与1次反馈）
3. 证监会受理+注册：3（交易所问询+证监会注册）
4. 发行+上市：2（路演、定价、配售、上市）
- 合计：1+2+3+2=8个月；若各环节无缝衔接，最快可至6个月[__LINK_ICON]
三、时间节点与风险提示
- 关键节点：省级推荐→国家发改委推荐→证监会受理→注册→发行→上市
- 提速关键：底层资产合规与现金流稳定、中介与监管沟通顺畅、省级推荐无延迟
- 风险点：民生供热属性或触发额外合规审查；资产改造验收、现金流核验可能拉长周期；市场波动影响发行窗口
四、判断依据
- 2024年7月后REITs常态化发行，发改委/证监会流程时限明确，平均审批周期显著缩短[__LINK_ICON]
- 同类民生基建REITs（如保障房、市政）因合规要求，审批略长于产业园区/仓储类
- 哈投已完成资产瑕疵清理，为快速推进奠定基础。