$柏诚股份(SH601133)$ 二、国内厂商优选柏诚股份的核心逻辑（技术秘密与供应链安全视角）
技术保密与自主可控
柏诚股份无台资背景，不存在台积电等台系厂商的技术授权与保密协议约束，可深度参与国内厂商先进制程洁净室工艺参数定制，避免核心技术泄露风险。
亚翔、圣晖的母公司均为台积电长期合作伙伴，核心技术与项目经验源自台系半导体厂，服务大陆先进制程项目时，可能面临台积电的技术保密限制与同业竞争协议约束。
供应链安全与国产化适配
柏诚股份已建立完全自主的洁净室系统集成供应链，适配长江存储、长鑫存储等国内厂商的国产化设备（如北方华创、中微公司）联调需求，项目交付周期缩短 20%-30%。
亚翔、圣晖的核心设备与材料仍部分依赖台系 / 美系供应商，在出口管制趋严背景下，存在供应链断供风险，影响项目进度与产能释放。
合规与地缘政治风险
台积电为遵守美国出口管制规则，对其供应链企业（含亚翔、圣晖母公司）的业务范围有明确限制，禁止向大陆先进制程项目输出核心技术与工艺参数，且同业竞争协议规定 A 股上市主体不得承接母公司核心客户的敏感项目。
柏诚股份作为纯内资企业，不受台系厂商合规约束，可承接国内厂商从成熟制程到先进制程的全系列洁净室项目，符合国产替代战略导向。
三、台积电对圣晖 / 亚翔服务大陆厂商的限制分析
技术保密协议限制
台积电与亚翔、圣晖母公司签订的长期服务协议中，明确约定核心工艺（如 3nm/5nm 洁净室气流组织、温湿度控制参数）的保密条款，禁止向第三方（含大陆厂商）泄露，否则将承担巨额违约金并终止合作。
对于大陆 12 英寸先进制程项目（如中芯国际 N+2、长鑫三期），台积电限制亚翔、圣晖参与涉及核心工艺的洁净室设计与建造环节，仅允许承接非敏感的机电安装等配套工程。
同业竞争与市场划分
根据亚翔、圣晖 A 股上市时的同业竞争协议，母公司负责台湾本土与先进制程核心项目，A 股主体仅能承接大陆成熟制程与海外非敏感项目，避免与母公司形成直接竞争。
台积电在全球扩产中，优先将核心项目（如美国亚利桑那州、日本熊本厂）交由母公司承接，A 股主体难以获得先进制程核心订单，进一步限制其服务大陆先进制程厂商的能力。
合规与出口管制压力
美国 BIS 出口管制新规要求台积电对 16nm 以下先进制程芯片的封装、测试环节进行严格管控，同时限制其供应链企业向大陆厂商提供先进制程相关技术服务。
亚翔、圣晖为维持与台积电的合作关系，需遵守相关合规要求，主动规避大陆敏感项目，导致其在国内先进制程扩产浪潮中市场份额受限。
四、结论与选型建议
选型优先级：涉及先进制程（14nm 以下）、存储芯片（HBM/3D NAND）等核心技术保密场景，国内厂商应优先选择柏诚股份，确保技术自主与供应链安全；成熟制程与海外非敏感项目可根据成本与交付能力选择亚翔或圣晖。
风险提示：亚翔、圣晖的台资背景可能导致项目审批周期延长，技术方案需台积电间接审核，影响产能释放节奏；柏诚股份需持续提升先进制程洁净室技术（如 ISO 2 级交付能力），以匹配国内厂商工艺迭代需求。