我的理解灵宝12月初就发可转债，说明要收购的泰坦公司TTM（澳大利亚上市公司）项目已经接近完成了，可转债相当于用4.8%左右的股权获得100吨左右的黄金储量，已有采矿权可小规模生产，这个交易个人认为还是很有价值的。设置转股价17.83，说明至少认为公司股价应该超过20元以上的，否则这个价格对可转债的投资人就没吸引力，相信3月进了港股通，这个不难实现。
按Q3季度会交流时管理层披露的收购条件看还是非常有竞争力的，以40美元/oz收购，如果总量300万oz，则总价1.2亿美元，相当于8.5亿左右人民币完成收购。
且这个项目的ASIC生产完全成本只有700-800美元/oz，比国内的1100美元/oz还要低，这个交易条件和矿的质量还是非常好的。
再说一下这个矿的所在地厄瓜多尔，目前已经有很多中资企业进入采矿业，如洛阳钼业，紫金矿业，中铁十四局等，包括SVM也有铜金矿在厄瓜多尔，已经开工建设了，个人认为厄瓜多尔的矿业环境和安全性比非洲要好多了。
厄瓜多尔现任总统丹尼尔·诺沃亚（Daniel Noboa）对矿业采取全面支持立场，将其定位为国家经济支柱产业，并通过政策改革、法律修订及安全保障等多维度推动矿业发展。任期至2029年5月。
此外，厄瓜多尔的法定货币为美元（USD），这一制度自2000年实施至今已逾25年。
相对来说，当地对采矿业是当成支柱产业看的，厄瓜多尔拥有丰富的铜、金、银等矿产资源，近年来通过修订矿业法降低投资门槛，例如将采矿许可手续从10项缩减至2项（环境许可和水资源许可），并允许外资企业免除公开招标程序。政府还推迟资源税征收时间至企业收回投资成本后，以吸引外资。2024年数据显示，矿产品出口额同比增长42%，预计2025年将达到40亿美元。
风险当然也有，主要在社会治安与社区关系，环保方面。
参考几个国内中资的矿：
厄瓜多尔南部矿业带
├── 洛哈省（Loja）
│ └── 林德罗斯金矿（灵宝黄金）
├── 埃尔奥罗省（El Oro）
│ └── 凯歌豪斯金矿（洛阳钼业）
├── 玻利瓦尔省（Bolívar）
│ └── 埃尔多莫金铜矿（中铁十四局）
└── 萨莫拉-钦奇佩省（Zamora Chinchipe）
└── 米拉多铜矿（紫金矿业）