$兴业银锡(SZ000426)$ $希尔威(SVM)$ $ETFMG小市值银矿开采勘探 ETF-ETFMG(SILJ)$

纽约COMEX的白银库存可能远低于公布的数字。

随着实物需求超过纸质衍生品市场，一场史诗级的白银挤压即将到来。

1970年代亨特兄弟用保证金购买了纸白银。而2025年目前的白银挤压实际上是实物挤压。

当我们告诉大家COMEX银库中实际流通的白银数量可能远低于公布的数字时，你再想想可能的烟花，

已经有业内专家分析CME给出的交割数据出现了非常异常的现象，背后可能的原因是COMEX实际可交割的白银库存数据不准确或高估。

我们先来看一下11月初和11月底时COMEX白银202512的合约情况，可以发现明年3月的合约压力会非常大。

COMEX刚刚交割了7330份合约（3670万盎司），一旦3月份出现期货贴水反转，银库将被清空，白银价格将暴涨。

而中国及印度的白银价格目前都高于comex的白银价格，明显会对纽约造成虹吸效应。

所以2026年3月前白银价格冲向75美元是大概率事件。

而摩根大通上周四突然将其贵金属交易部门迁至新加坡，可能因为它深知纽约商品交易所（Comex）的内幕，试图避开西方贵金属市场突然崩溃。