全国奶牛存栏590万头，达到近十年新低，与18年差不多，经过四年的去产能，原奶到了三元一斤，牛奶的消费没有减少，人口也没有减少，已经达到周期反转的条件。牛奶价格不高，稍微涨价对消费不会有太大影响。伊利股份五年市占率不断提升到了34%，行业老大。其他企业不断下降，光明乳业去年出现亏损。我相信反转的概率还是蛮大的。受益股伊利股份。上游牧场去年全部亏损，港股优然牧业已经涨了四倍，提前预计周期反转了。同时，伊利的海外收入和净利润也在快速增长。