$美图公司(01357)$ $美图公司(01357)$ 聊一聊美图未来的看点
1大摩预期美图目标价15.7元 因为目前已经到了三季度 这会儿预期明年是合适的 大摩从去年十月前入驻美图 持续跟踪并参与股票买卖 很像对待泡泡玛特的玩法 目前外国人类似瑞银 美银 大摩这些机构很容易理解美图的商业模式 并且大摩认为美图出海会收购其他公司 这种打法就是欧美软件公司的打法 木头姐最近也买了figma 美图目前在主流软件公司中估值低 派息高 管理层稳扎稳打 不卷大模型 做好产品交付 智能体探索激进且出海信心十足
2美图与阿里合作 成本端受益于大厂 变现端出海有强势平台 跟着走 阿里进入扩张周期 阿里越强美图就有了强势股东和变现平台 阿里等强势股东未来会持续监督公司治理 公司想做全球化 必然会关注股东利益 我觉得爆发期过后 会提高分红比例 阿里到时候高位也会转股减持 那时候 公司或许会开启回购 那时候可能是牛市末期 美图凭借这波ai行情攒够现金流就能度过熊市 熊市一来公司就会秀出强大的现金流对抗市场 不至于再跌回老家 这对下一轮长期牛市至关重要 公司也会从百亿稳定到千亿级别
3大厂或者老外的大公司卷大模型已经进入瓶颈期 作为大模型的客户 美图已经放弃去年说的自己是“大模型应用公司”的主体思路 说明船小好调头 是一种创业思维 因为mkvs烧了几个季度效果并没有显著提升 及时止损是对的 从趋势看智能体应该就是多个大模型协作完成一件事 作为服务商 服务好客户解决问题才是最正确的 外国投资人也发现如果谷歌和opai模型差异差不多 用谁都一样 再者如果你的模型能力非常强 但价格非常贵 那你就搞科研去 ai时代成本太高 用户很难承受这种级别的成本
4美图未来的主要看点就是能否成为新的平台本身，首先恢复月活和订阅制基本盘，用好秀秀平台稳住c端客户，b端加强与大厂合作成为大厂的武器一起出海，加强投资人的沟通 业绩是最主要的分析点，目前砍掉了所有负担如果明年进入爆发期美图业绩超出管理层一致预期 快速增加b端营收说明目前主流认知就是错的 美图将会出现今年泡泡玛特的爆发式增长。用好站酷做好数据储备也是一个不错的选择 做好不同国家的节日 庆典 组织好一些轻体量的活动增加人们对公司的认知 所以未来增量就在国内阿里带动的b 出海带来的b和c 以及智能体爆款软件的可能性 或者重组并购出现变异体软件 重做一个美图秀秀 形成新的时代接口
5美图公司创始的初衷就是简便高成本的软件服务模式 平权刚好又是ai时代的最大标志 所有目的都是为了解决问题和降本 美图天然占据成本端 变现端 数据资产 很可能成为时代的风口的猪 最近股价从12-8块基本上和大部分优质公司一样下来了 这会儿比拼耐心的时刻 我判断明年股价会超越美图曾经的历史高点区域达到20元以上 而且不会有特别大的泡沫 关键时期我做出结论性的判断