公司扒一扒 | 工业富联：英伟达背后的“隐形巨头”
大家好，欢迎来到【公司扒一扒】栏目。 今天要讲的，是A股里最神秘、最低调的制造巨头——工业富联。
它是富士康旗下的核心子公司，干的事儿可不简单： 全球云计算和通信网络设备的龙头厂商之一， 同时还是**英伟达、苹果、甲骨文（Oracle）**等科技巨头的核心供应商。
简单点说——AI服务器、液冷机柜、高速交换机这些硬核设备， 背后几乎都有工业富联的身影。 它还参加了英伟达2024 GTC AI大会， 展示了联合开发的新一代AI服务器和液冷方案，地位相当硬。
一、消息面
最近两条消息，让工业富联的关注度再次拉满： 一是英伟达计划投资OpenAI； 二是甲骨文和OpenAI签下了3000亿算力大单。
谁来生产这些AI服务器？ 没错，工业富联正是全球领先的OEM厂商之一。
再加上液冷数据中心已被确定为AIDC产业的未来方向， 华为也公开表示：AI芯片越来越热，不液冷不行。 而工业富联，正是液冷赛道的头部企业之一。
二、基本面
主营业务看似复杂，其实可以归纳为四个关键词： 通信设备 + 云计算 + 工业互联网 + 智能制造。
同时，它还深度布局CPO、AI服务器、机器人、数据中心等多个热门概念。
从2025年中报看：
营业收入：3608亿（同比 +35.6%）
归母净利润：121.1亿（同比 +38.6%）
净利率：3.36%，稳中有升
ROE：7.64% 唯一的隐忧，是经营现金流下滑约70%，说明资金周转压力略有上升。
三、公司亮点
技术牛： 是英伟达GB200、GB300液冷系统的独家供应商， 领先布局AI服务器与液冷机柜。
地位高： 在AI服务器、高速交换机、工业互联网制造领域， 都处于全球顶级行列。
护城河深： 供应链全球化、产能强、客户黏性高， 想撼动它，难！
四、公司文化
一句话总结： “用智能制造，让全球工厂更聪明。”
五、综合评价
工业富联可以说是A股版的“英伟达幕后工厂”。 它的客户都是世界级大佬， 赛道又是AI服务器、液冷数据中心这些核心环节。
只要算力需求还在增长， 它的业绩底盘就稳得很。
当然也要看到风险： 这类企业对全球景气度、原材料价格都比较敏感， 遇上行业周期波动，利润也会受影响。
总体来看，工业富联是一家技术硬、客户强、位置高的AI产业链核心公司。 如果未来算力继续扩张， 它很可能就是最稳的“后台赢家”之一。
你觉得工业富联的估值，现在算贵吗？ 在AI服务器这条赛道里，它能不能成为下一个“代工茅”？ 评论区聊聊你的看法。 这里是【公司扒一扒】， 每天用最接地气的大白话， 拆解一家有潜力、有故事的上市公司。 如果你也想和我一起挖掘市场趋势， 记得点赞 + 关注， 明天我们继续扒下一家。