大橘子投资价值发现系列 1122：热威股份，全球电热元器件领域的龙头企业
小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
杭州热威电热科技股份有限公司专业从事电热元件和组件的研发、生产及销售。
公司自成立以来深耕电热元器件领域，践行绿色低碳发展、新能源转型的理念，助力下游民用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车等行业发展，服务于全球知名品牌。引领电热行业多项技术突破、工艺变革和应用创新。
旗下拥有国内四家专业工厂和海外泰国工厂，每年向全球市场提供近亿件电加热产品，并在多个领域达到了行业第一，为全球电热元器件领域的龙头企业。
市场应用广泛，全球家用、商用、工业和汽车领域产品定制化服务。
19 亿收入：
2025 一季度正常发展：
2.8 亿的利润：
30% 毛利率，15% 净利率。20 亿收入，是 3 亿利润。
成本大头，每年 1 亿的研发。
22 亿的所有者权益，7 亿应收 + 存货，10 亿现金，8.5 亿固定资产是主要。流动债务为主 8.5 亿。
未来有积极的产能建设：
2.8 亿利润，12.7% roe，2 pb 支撑 44 亿市值。
15-20 倍估值，42-56 亿市值。
市场比较乐观，最低 66 亿市值。看好未来成长性，3 亿利润潜力，60 亿市值这里逢低关注！应用广泛，小而美，股权集中，有产能，有潜力。
20 亿收入，3 亿利润，22 亿家底，8.5 亿的产能，价值底线看 45 亿附近，60-45 亿，如果未来市场流动性变差了，最坏 25% 下行空间。配置去做这个票，问题不大。
60 亿市值，4 亿股本，15 块以下的价格可积极关注（注意，这是结构性牛市，乐观的估值给法，40-45 亿看确定性；你要是基于底线和配置的思路去做，就看 60 亿就可以了，你要是基于极点的思路去做就还不是时候，45 亿以下再看或者动态关注中）！
这种公司未来是有潜在变量驱动的。可以逢低潜伏。持续追踪！
核心稀缺性：技术、产能与客户的三重壁垒。
相比于三花智控这种庞然大物，你 50-60 亿买个全球细分的电热元器件小龙头企业，小其实就是最大的优势。
增长点：民用电器领域优势稳固，在新能源汽车领域增长迅猛。主要看，新能源业务放量 + 成本优化驱动 + 工业与医疗领域突破。
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。