大橘子投资价值发现系列 1259：永艺股份 2025 8 月篇
小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
中国椅业第一股：坐健康家具产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是人体工学办公椅、沙发、按摩椅椅身、休闲椅、电动升降桌。
47 亿收入：
2025 一季度增长积极，18% 收入增速。
2.9 亿利润：
21% 毛利率，6% 净利率。50 亿收入，6% 利润率是 3 个亿的利润。规模经济。赚钱赚的辛苦。
47 亿收入背后，是 37 亿的营业成本，7 亿的三费投入，3 亿销售费用大头。
未来利润预期 5-6 个亿：
资产负债率 45%，大概 20 亿净家底。主要是 11 亿现金和 11 亿产能。
20 亿家底，3 亿利润，10 倍估值，20-30 亿价值底线。
市场流动性好的时候，或者成长溢价，看 15 倍，2 pb，45 亿上下，或者，40-50 亿市值也合理。
30 亿，3.3 亿股本，9 块的价格附近积极关注！
大健康，永艺撑腰椅全球销售第一，制造业景气溢价的时候，2 pb 值得。况且公司本身盘子挺小的，市场对它的包容程度会高一点。虽然商业模式的硬伤，会导致，公司的利润稳定性会减分。但是，小就是最大的优势。
全球化市场，50 亿收入成长积极，20 亿家底，2-3 亿利润能力，积极乐观的视角，30 亿附近可持续追踪！
全球坐健康领域的“隐形冠军”，智能化融合领先性，多款智能桌椅接入鸿蒙生态，实现 AI 健康监测（如坐姿矫正、心率检测），率先布局医疗养老和智能办公场景，智能产品收入增速超30%。
未来不缺机会。仅供参考！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。