大橘子投资价值发现系列 1281：新点软件，政企数字化整体解决方案提供商
小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
聚焦智慧招采，智慧政务及数字建筑三大领域，为客户提供软件为核心的智慧化整体解决方案。公司的主要产品是智慧招采、智慧政务、数字建筑。
分散的客户结构不稳定往往需要高的销售费用去维持收入。
21 亿收入：
1-5 亿的利润：
高毛利率，60%，净利率波动区间 10%-20%。
销售费用、研发费用两头高：5 亿的研发加分，销售费用降一降利润弹性空间就有了。
未来最大 4-5 亿的利润恢复预期。
55 亿权益，13 亿大白条商业模式差也是硬伤。
公司没有亏损过，净资产没有损伤。
最差的时候，55-60 亿市值值得。
2025 中报预告还是下滑的，短期悲观，中长期多看看绝望中的希望：
“长期来看，公司聚焦于智慧招采、智慧政务和数字建筑业务，这些都是数字中国构建的基础，具备持续向好的发展前景；新技术驱动产品不断升级，叠加监管合规要求增加，共同驱动公司产品市场需求持续增长。同时，在大模型落地应用、数据要素等新业务方面，上半年重点发布大模型系列产品并建立标杆案例，下半年加速产品推广和复制落地。今年上半年订单侧呈现逐步恢复的趋势。 ”
1-5 亿利润恢复的过程中，20-30 倍估值，成长恢复看 90-100 亿附近。
去年业绩差，流动性也差，60 亿附近支撑明显；今年流动性好，100 亿附近徘徊，也具备合理性。价值规律走的很标准。
当前市场环境好，100 亿以下，可以灵活投机为主。
非 to c 的企业，周期属性明显，依赖企业订单，商业模式差具备一票否决权，只能投机，控制仓位、严格的止损点和涨多了卖出是必须果断执行的。
但是，高研发投入的公司（每年 5 亿的研发），2 pb 以下做个潜在技术传导带来的溢价，是合乎逻辑的。无业绩的时候，成也流动性，败也流动性。
公司差的时候多寻找未来潜在的希望吧，买入绝望，卖出希望。
好的公司 + 没有预期或者差的预期，一方面有价值支撑，一方面不好的预期容易给到好的价格往往溢价很少甚至没有的，值得多关注；一般的、差的公司 + 好的预期充满希望，多注意风险必须要谨慎的地方最好是远离。
注意新点软件是否是好公司是值得商榷的，数据看下实事求是的说并不好有矛盾点，这里只能投机的结论不变。
AI+政务的不可替代场景：
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。