大橘子投资价值发现系列 1292：致欧科技 2025 8 月篇
大橘子事务所
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小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
自有品牌家具家居产品的研发、设计和销售。公司的主要产品是家具系列、家居系列、宠物系列、运动户外。海外为主。
为每一个热爱生活的家庭提供具有设计感且物超所值的超便捷家居解决方案，让每个人都能轻松打造属于自己的理想之家。
一直以来秉承“植根用户、认真做事、坦诚清晰”的企业价值观， 始终追求以良好的用户体验赢得消费者的口碑。产品先后进入欧洲、中北美、亚洲等70余个国家和地区，已服务全球超过2000万家庭用户。
81 亿收入：
2025 一季收入继续增长 13%：
3-4 亿利润：
2024 年 34% 毛利率，4% 净利率。
三费结构有硬伤，营销驱动，20 亿销售费用大头。
未来 7 亿利润高预期：
33 亿的权益，特点是轻资产模式，只有 5800 万的固定资产。
3-4 亿利润，10-15 倍估值，40-45 亿市值有保证。
33 亿家底，若 4 亿利润能稳定保持，12% roe，2 pb 成长溢价位置看 66 亿市值。
短期视角，市场是看好公司发展的，最低 60-66 亿。
60 亿附近做成长，45 亿做确定性。
公司企业文化非常不错，全球化市场 80 亿+ 收入，小是最大的优势，可以持续关注！
作为跨境出口电商领域的龙头企业，在品牌、物流、供应链等方面具有突出优势：
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。