大橘子投资价值发现系列 1293：金卡智能，公用事业物联网整体解决方案的领导者
大橘子事务所
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为客户提供高价值、高性能的产品及数字化端到端整体解决方案服务。公司的主要产品是家用智能燃气表、气体流量计、智慧燃气管理系统及云平台。
中国领先的数字能源产品与解决方案提供商：
30 亿收入，3-4.5 亿最大利润。2 亿研发加分。
2025 一季度业绩下滑了：
45 亿的权益，去掉 10 亿的商誉是 35 亿。21 亿的大白条，商业模式差。
35 亿家底，最大 4.5 亿利润。10 倍估值，大概最多 45-50 亿的价值。背后主要是因为，当前收入非常好但是本身燃气终端安装这个一锤子生意是有景气周期的，再就是利润历史波动不稳定，叠加差的商业模式大白条，周期股，收入业绩很好的时候，反而要谨慎。
溢价看 12% roe，2 pb 70 亿附近。
市场 40-60 亿波动为主。随机游走，合理无矛盾，无确定性机会。
顶多围绕 50 亿上下做做投机波段。
公用事业数字化的推动者，也是稀缺的公用事业数据入口。看好公司技术研发的稀缺性的话，2 pb 回归，当前位置也可以做成长（持有成长股而非交易它了），需要深入研究和高能力圈把握。从历史数据和商业模式的常识角度看，其实显得鸡肋。
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。