大橘子投资价值发现系列 1314：青岛食品 2025 9 月篇
小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
饼干与花生酱等休闲食品的研发、生产及销售。
5 亿收入，8000 万利润：
毛利率提升到了 35%，净利率 18%。
不到 10% 的轻销售费用，产品在山东区域不愁卖。线上销售是潜在增长点。
2025 年业绩依旧稳稳的，韧性非常好。
10 亿的家底，6 亿+ 现金为主，很健康。小而美。
10 亿家底，8000 万利润，8% roe，嘴巴消费企业，区域优势，老字号品牌加成，业绩正常，至少 1.5-2 pb，15-20 亿市值。
0.8 亿利润是明牌，今年 1 亿+ 预期，叠加积极的市场环境，盘子非常小，30 倍估值，24-30 亿会有有效的支撑。
估值这个要辩证且动态的去看待。可以结合自身对行业公司的把握，以及大环境的演绎去灵活的溢价或增加安全边际。
稀缺性体现：
未来发展的新变量，健康化功能化新品类发力、线上发力省外拓展是关键。
去年 20 亿的时候，大橘子旗帜鲜明的看好青食（见 大橘子投资价值发现系列 625：青岛食品，国内区域性饼干小龙头）：
当下，考虑流动性，模糊看，20-30-40 亿是波动区间。2 亿股本，10-15-20 是价格参考。15 块可上可下，短期视角并没有确定性。
但依旧，可以持续关注，底线清晰，有潜力！未来消费板块若成为主旋律了，青岛食品一定有溢价的机会。
格局打开，眼光看长远，操作会非常简单。
也别总想着拿个 5 倍，10 倍什么的，那个需要个人大运流年偏财，和股市大环境牛市的共振，天时地利人和，才有可能，是存在极大的幸存者偏差的。而普通投资者的我们并没有那么多时间去等待。大的时间 + 极小的概率，是一种错配。
稳稳的低买高卖，20%，20%+ 的确定性滚动，其实后面收益会非常惊人。体验也更棒。
大资金，信仰，某种基于温度和个人偏好的投资，纯粹，醉翁之意不在酒的那种，当然可以长拿。如果第一时间就奔着赚钱需要钱去的，一定拿不住或者拿的很吃力。
以上辩证看待！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。