大橘子投资价值发现系列 1423：圣达生物，专注于维生素和天然保鲜剂产业

小白学价值投资，就来大橘子事务所👇

国内最早开始生物素、乳酸链球菌素等产品生产的企业之一。

维生素、生物保鲜剂、食品添加剂和饲料添加剂的研发、生产和销售，并涉足功能配料领域。公司的主要产品是生物素、叶酸等维生素类产品和乳酸链球菌素、纳他霉素、聚赖氨酸、蔗糖发酵物等生物保鲜剂及功能配料产品。

私募扎堆：

8 亿收入：

历史最高 2 亿利润，利润周期波动明显。

20% 毛利率，净利率 5%-10%。

16 亿的权益，9 亿的产能是大头：

景气周期，2 pb，32 亿市值附近参考。差的时候，家底支撑大概 16-20 亿市值。

8-10 亿收入，10% 利润率，1 亿合理利润能力。利润增长打开，需要收入的协同。若单纯的利润率优化获得的高利润不可持续。

能判断的了景气周期为前提，20-30 亿灵活关注，最多 40 亿市值可识别。

未来单纯的产能驱动型的企业，其实是难识别判断价值的，这块形成稀缺很难。

重要申明：

1. 以