大橘子投资价值发现系列 1458：浙江自然 2025 11 月篇
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10 亿收入：
1.6 亿利润：
20 倍估值，是 32 亿市值。市场去年最低到了 20 亿市值属于明显折价的时候。当前 30 亿有支撑：
36% 毛利率，20% 净利率。
去掉 1.8 亿的无形资产，20 亿的家底。10 亿现金 + 7 亿产能主要。家底健康。
十大 71%：
露营 + 体育产业：
未来 3.7-4 亿利润预期：
稀缺性体现：TPU 薄膜及面料复合技本，海外产能，垂直一体化产业链，Octopus AI 平台，契合新消费 + 悦己消费趋势。
10 亿收入，1.6 亿利润，20 亿的健康家底其中 10 亿的现金，未来预期积极。30 亿为成长参考线，可积极关注。
1.42 亿股本，对应 21 块以下的参考价格。
15.5 块的每股净资产，景气周期看 2 pb，30-31 块附近。但要注意其代工的本质，景气周期 2 pb 差不多也就值这么多。只能低了买。
优于扬州金泉：扬州金泉、牧高笛和浙江自然的业绩回顾下，就知道浙江自然的韧性了，模糊的正确。持续关注！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。