大橘子投资价值发现系列 1474：紫燕食品 2025 12 月篇
大橘子事务所
· 北京
小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
国内最大的佐餐卤制食品企业：公司的主要产品是夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产品、豆制品为原材料的卤制食品。
33 亿的收入：
最多 3 亿的利润：
今年业绩大幅下滑，尤其是利润下滑了 45%：
20 亿的权益，背后高负债：
募资的钱不多，利用的很充分了：
未来也就是 3 亿的利润恢复，30 亿收入，10% 利润率对标：
20 亿的家底，3 亿利润，15% roe，最多 2.5 pb，50 亿市值。
3 亿利润，10-15 倍估值，30-45 亿的市值。等真正的 3 亿利润恢复落地的，才可以搭配 20 倍以上的估值。当然流动性炒作就是另外的逻辑了。
50 亿纯投机，30-45 亿关注投资价值和困境反转。
市场一直没给过机会，股份稀缺，上市时间短，还在预期与希望之中，没有走向绝望。
4.14 亿股本，50 亿，12 块附近投机参考价格。需要绝望的餐饮链条有新的变量出现。
稀缺性：深耕佐餐卤味这一细分领域，契合家庭日常用餐、餐饮佐菜等核心需求。鲜货 + 预包装” 的双驱动。
未来发展的积极变量：
风险变量：大成本，竞争激烈。休闲卤味品牌可能向佐餐领域跨界渗透，而区域中小卤味品牌也在凭借本地化优势争夺市场。同时，预制菜企业的崛起也会分流部分家庭佐餐需求，若紫燕无法维持产品和服务的差异化，可能面临市场份额被挤压的风险。
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。