大橘子投资价值发现系列 1497：中兴商业 2025 12 月篇
小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
“中兴”的金字招牌成为商业零售市场竞争中的核心优势之一：
大股东辽宁方大集团实业的实力，积极投身公益善缘结善果，极强的经营管理能力加分：
持续下滑到了 7 亿+ 收入：
1 亿利润中枢：
10-12% 利润率能力：
管理费用大头，有 2000-3000 万的年度利息收入。
18 亿净家底去掉 1.5 亿的无形资产，9 亿现金，6 亿固定资产是主要。家底健康。
其他非流里面 7 亿也是现金为主，家底比想象中要更好：
1 亿利润能力，18 亿的家底，接近 6% roe，最差的情况是 18-20 亿的极限价值。
当下流动性好，牛市背景，差不多 25-30 亿即是重要的支撑。
炒作起来看，2 pb，36-40 亿是可以触碰到的位置。
持续关注，这种轻量的小市值，家底好，利润从未亏损过，企业文化非常注重诚信信誉，又具备区域稀缺性的公司，波段确定性会非常好。跌多了值得关注。涨多了想着减仓。
稀缺溢价的基础：
扩展思考，多去绝望的地方：商贸零售涨完了的话，如果去扩散，大消费板块还有哪些方向和政策契合度高的，容量承载大的细分方向呢？
优质消费品的“出海” 是未来2-3年的时代景气主题，那些在海外已建立品牌影响力和渠道的公司有望获得估值溢价。
关注供给侧的“效率革新”：政策特别强调推广柔性制造、用户参与设计等高效响应制造新模式。
消费板块已告别普涨时代，未来将是结构性行情。政策也倾向于培育“中国消费名品方阵”。
大橘子说：
市场涨的好的时候，积极调整自己，到最有优势和主动权的位置上，慢慢走向守，发展之中不忘稳健。
当下市场差的时候，保持积极乐观，果断走向进攻，决定好的地方重仓了拿住了然后保持耐心，稳健之中求发展，这正是求发展的阶段。
或许呢，马上就要“春季躁动”了，该干活了！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。