大橘子投资价值发现系列 1502：山大地纬 2025 12 月篇
大橘子事务所
· 北京
小白学价值投资，就来大橘子事务所👇
提供智慧人社、智慧医保医疗、智能用电等产品和解决方案，山东国资背景，应用广泛。软件行业的高弹性，但是普通投资者往往难把握：
5-6 亿的收入：
最高 8500 万的利润：
今年业绩普普通通，全年大概也就是 5000-6000 万的利润：
1 亿的研发投入，20% 比例，这个是加分项，技术型企业。背后具备 1 亿的利润潜力：
13 亿的权益，2.2 亿大应收比例商业模式差，差不多 6 亿的固定资产是大头，现金流一般：
1 亿利润，30 倍成长估值，30 亿成长价值参考线。13 亿的家底，2-3 pb 纯投机参考，市场差的时候 26 亿附近，炒作起来 39-40 亿附近。
30 亿以下可以看看，如果不是公司研发有亮点，这类公司熊市里面通常 20 亿的价值：
这些解决方案，看着非常不错。但是实事求是去想的话，距离普通投资者太遥远，没有清晰的抓手，缺乏温度，难以成为关键战役去打的。对软件行业要有更多的敬畏心。
时刻记得明年后年的主基调是消费，只干消费。个人偏爱，概不负责。
大橘子说：
大盘子，大生态，复杂的地方不要碰。
投资是一场人性的修炼，绝望的修炼，去人少的地方。
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。