大橘子投资价值发现系列 1544：交大思诺 2026 1 月篇
大橘子事务所
· 北京
来大橘子事务所，投资不盲从，人生不设限。👇
轨交行业领先的列控系统关键设备供应商：
3.4 亿的收入：
接近 70% 毛利率，轨交设备里面第一，4000 万的利润：
高研发投入的企业，每年 1 亿+，加分项目：
2025 年业绩正常：
10 亿的流动资产里面有 3 亿的应收 + 2 亿的存货。
14 亿的总资产：
轻负债：
13 亿的权益：
给予无人驾驶，高研发投入 2 倍的溢价参考，26 亿市值中枢。
潜在 1 亿利润能力，研发弹性，20-30 倍估值，20-30 亿市值区间。
收入基数较低，市场差的时候最低 15 亿市值。坏的时候 0.4-0.8 亿利润，30-20 倍估值。12-16 亿区间。
未来如果流动性持续的好，20-30 亿是波动区间。逢低可以关注。
20 亿市值，0.87 亿股本，23 块参考价格。
稀缺性体现： “强技术 + 资质 + 市占” 的结构性壁垒。
end
大橘子说：
2026 年消费股的这个风格应该也是遵从这个务虚结构性这个点的，还是得小票得走出赚钱效应，走出预期，然后未来等真正数据变好，经济变好，地产它在逐步变好的时候（或者边际改善看到明确的希望），最后大盘蓝筹白马这种大的价值股才会回归（可能得到 2027 年的后半年前后，前面还是得做消费的小票风格）。提醒：仅供娱乐参考，预测不值钱，应对和体系最重要。
哪里绝望去哪里，哪里拥挤度低去哪里。这个永远没毛病。
重要声明：
1. 以上分析仅为大橘子的学习笔记与思考分享，不构成任何投资和人生建议。
2. 投资有风险，入市需谨慎。愿你在每一次决策前都多一点清醒与从容，盈亏请自行承担。
3. 公司发展是动态的，文中观点仅代表当下理解，不代表未来必然如此，请保持独立判断。
4. 愿我们都能敬畏市场、热爱生活，记住：保住本金最重要，慢慢来，稳稳走。