大橘子投资价值发现系列 1551：路斯股份 2026 1 月篇
来大橘子事务所，投资不盲从，人生不设限。👇
从事宠物食品的研发、生产和销售。公司的主要产品是肉干产品、罐头产品、饼干产品、洁齿骨产品、主粮产品、肉骨粉等大类。外销为主。
7.8 亿的收入：
7600 万的利润：
2025 年利润提前开始下滑的迹象，子公司柬埔寨路恒亏损。
6.6 亿的权益：
未来 1 亿的利润预期，差不多需要 10 亿收入，搭配 10% 的利润率才能实现。
国外增长明显，国内双品牌战略丰富产品矩阵。
0.7-1 亿的利润，20 倍估值，看好成长恢复，那么 14-20 亿市值是乐观的价值区间参考。
6.6 亿的家底，12-13 亿是净资产支撑位置。
综合看，12-14 亿市值，可以逢低关注看看。挖掘下成长潜力。
1 亿股本，对应，12-14 块的价格。
短期情绪差不多到位了，低迷绝望是积极信号。
稀缺性体现：
竞争激烈的市场，不稀缺，普通企业，优秀胜在了小和辨识度，北交宠物食品第一股：路斯股份的稀缺性集中在原料供应链、海外合规与产能配套，属于结构性优势而非绝对壁垒；国内外竞争均激烈，零食赛道可依托成本与渠道错位竞争，主粮市场需突破品牌与技术瓶颈。若能强化原料成本优势、加速国内品牌建设并提升海外高附加值订单占比，其竞争地位有望进一步提升。
宠物板块已经走过共识溢价，未来会更多的回归理性。只有大环境走牛，流动性持续的前提下，才更值得关注。只能投机，灵活关注。
环境、大局大于一切。2024 年大环境差的时候，和当下牛市的环境，是不同的估值定价逻辑，当下，多了流动性的加成。
人、环境、公司细微处都在无时不刻的发生着变化，永远要用动态发展的眼光看待。思路决定出路。
但是核心的，上层的指导方针，依旧是，买入绝望，卖出希望。哪里恐慌，哪里超跌，哪里无人问津，哪里才具备更好的值博率和安全边际。
风险都是长出来的，具备稀缺优势的公司，性价比都是跌出来的，这里才具备超额的空间。
重要声明：
1. 以上分析仅为大橘子的学习笔记与思考分享，不构成任何投资和人生建议。
2. 投资有风险，入市需谨慎。愿你在每一次决策前都多一点清醒与从容，盈亏请自行承担。
3. 公司发展是动态的，文中观点仅代表当下理解，不代表未来必然如此，请保持独立判断。
4. 愿我们都能敬畏市场、热爱生活，记住：保住本金最重要，慢慢来，稳稳走。