大橘子投资价值发现系列 1553：铁科轨道，轨道扣件龙头
大橘子事务所
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来大橘子事务所，投资不盲从，人生不设限。👇
高铁工务工程产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是轨道扣件、预应力钢丝及锚固板、铁路桥梁支座、工程材料、轨道部件加工服务。
14 亿收入：
2 亿利润：
2025 年业绩转差了，暂时恶化：持续受母公司轨道扣件产品中标线路建设进度影响，年初至报告期末扣件产品履约数量减少。
33 亿权益，14 亿高应收 + 存货。
2 亿利润，曾经实现过 3 亿（2.88 亿利润），加上 30 亿出头的家底。30 亿会有价值支撑。
警惕未来差的周期，业绩持续下滑。但是小，有厚家底的支撑。
市场乐观共识 30-40 亿：2023 年暴涨过（业绩超预期 + 一带一路催化 + 铁路基建复苏），最多 114 亿，当年也是过往利润增长的一个峰值，当下实事求是看是利润有压力了，更多还是得关注业绩的边际情况。
情绪低迷，历史有弹性，可以持续关注，挖挖变量，40 亿吃能力圈，30 亿是确定性。
重要声明：
1. 以上分析仅为大橘子的学习笔记与思考分享，不构成任何投资和人生建议。
2. 投资有风险，入市需谨慎。愿你在每一次决策前都多一点清醒与从容，盈亏请自行承担。
3. 公司发展是动态的，文中观点仅代表当下理解，不代表未来必然如此，请保持独立判断。
4. 愿我们都能敬畏市场、热爱生活，记住：保住本金最重要，慢慢来，稳稳走。