大橘子投资价值发现系列 1563：中科江南，提供智慧财政和数字政务综合解决方案服务
大橘子事务所
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提供智慧财政和数字政务综合解决方案服务。公司的主要产品是支付电子化、智慧财政、政企数智服务。
垂直软件企业：未来 AI 应用驱动的时代，定制化，服务化，非标类型的企业迎来更大的发展，那些重逻辑，严谨的设计软件类的公司，或者可以量化可以标准化的地方都注定要承压的。
软件本身就是容易大开大合的行业，曾经互联网鼎盛的时代已经是过去式。未来不论，个人，还是公司的发展，都应该把旧有的包袱通通丢掉，遗忘所有，境界提升，才能看到更有智慧的决策和新的方向。
AI 是反社交的，孤独的；那些阳的，那些热烈的，那些重社交重营销的地方，将会被颠覆。
8 亿收入：
1 亿利润：有 2 亿+ 年度研发投入，技术型企业。
2025 业绩差的很多：
17 亿的健康家底：
预期，10 亿收入，10% 利润率的话，1 亿的乐观利润锚点。
17 亿的家底，2 pb，30 倍估值，看 30-34 亿市值参考。
市场 50-60 亿市值就有乐观的支撑，这个是建立在未来 2-3 亿利润恢复的基础上的并不容易。甚至很难（很难持续）。或者说是技术溢价的前提。3 pb 50 亿附近。
而稀缺性一旦被 AI 大规模打破，那么 3 pb 还会持续的去回归。
行业、大的环境承压了，细分的公司更要谨慎。大局大于一切。
聪明的人寻找错杀的机会，大智若愚的人远离这个行业。永远是，选择大于努力。
重要声明：
1. 以上分析仅为大橘子的学习笔记与思考分享，不构成任何投资和人生建议。
2. 投资有风险，入市需谨慎。愿你在每一次决策前都多一点清醒与从容，盈亏请自行承担。
3. 公司发展是动态的，文中观点仅代表当下理解，不代表未来必然如此，请保持独立判断。
4. 愿我们都能敬畏市场、热爱生活，记住：保住本金最重要，慢慢来，稳稳走。