大橘子投资价值发现系列 1566：福成股份，集生态农业肉牛育种养殖预制菜肉类乳制品连锁餐饮殡葬的综合企业
来大橘子事务所，投资不盲从，人生不设限。👇
生态农业、畜牧业-肉牛养殖、食品加工、餐饮服务以及殡葬服务等。公司的主要产品是畜牧产品、牛肉、羊肉、肉制品、乳制品、速食品、益生菌粉、餐饮服务、墓位销管殡葬服务、生态农业。
餐饮、大消费、农业链条上的公司，顺趋势。
收入的大头是食品加工业，尤其是预制菜和牛肉制品相关业务。
种植→肉牛→食品→餐饮”闭环，预制菜，京津冀一体化区位优势突出：
10 亿收入：
1 亿利润中枢：
2025 年业绩积极，但是没有年报预告，整体增长应该低于 50%：
22 亿的权益，主要是存货 + 固定资产。
厚家底，曾实现过 1.5-1.6 亿的利润。
流动性好的市场，至少值得 30 亿市值，对应 20 倍估值。
纯资产溢价重置成本的视角，2 pb 对应 40-44 亿的市值。需要未来 2 亿的利润落地匹配市值才能支撑的住。
市场定价，30-40 亿的模糊价值底线，共识和有效。
可持续关注，或等待市值回落，40 亿以下是具备安全边际的位置。
流动性好的市场，40 亿附近就可以做了，流动性差的市场，30 亿是不败之地。环境大局很重要，灵活辩证。可持续关注！
稀缺性支撑 2 倍溢价的基础： A 股唯一 “肉牛全产业链 + 殡葬服务” 双赛道标的，叠加殡葬牌照与土地资源、肉牛全产业链闭环、区位与品牌三大壁垒，形成供给端不可复制的竞争优势。
2026 发展变量挖掘：2026 年最大变量是牛肉价格周期与进口政策带来的业绩弹性，同时殡葬政策调整、预制菜放量与成本管控是关键影响因子。
注意：以上内容仅为个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，盈亏由投资者自行承担。
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大橘子说：旺火年需要丑、辰湿土的润局和平衡，丑牛，牛市，调侯，呼应。福成股份存栏活牛约 3.5 万头，含自有繁育＋外购牛源，这个是其中一层气运加持。仅供娱乐参考。
重要声明：
1. 以上分析仅为大橘子的学习笔记与思考分享，不构成任何投资和人生建议。
2. 投资有风险，入市需谨慎。愿你在每一次决策前都多一点清醒与从容，盈亏请自行承担。
3. 公司发展是动态的，文中观点仅代表当下理解，不代表未来必然如此，请保持独立判断。
4. 愿我们都能敬畏市场、热爱生活，记住：保住本金最重要，慢慢来，稳稳走。