大橘子投资价值发现系列 1570：精华制药，聚天地精华，制传世良药

来大橘子事务所，投资不盲从，人生不设限。👇

南通国资委旗下药企，拥有独家品种王氏保赤丸、季德胜蛇药片。

14 亿的收入：

2 亿的利润：净利率最近 3-4 年大幅提升到了 10%-18%。

2025 年业绩平稳：

20% 的销售费用是大头：

30 亿权益背后：12 亿现金，6 亿应收存货，6 亿的产能是主要。家底健康。

2 亿利润，30 亿家底。极限 6% roe，1 pb，30 亿市值。

流动性好的当下市场，20 倍估值，40 亿市值是波动中枢。如果有炒作溢价，2 pb 对应 60 亿市值附近。

历史是容易走高溢价的公司类型：当下的 60 亿市值其实已经反应公司的真实价值。

除非新的变量打破平衡，比如 3 亿的利润，或者预期外的事件走向 3 pb 高溢价，否则鸡肋。

更多人冲着历史高爆发高点，守株待兔，刻舟求剑去的，技术面层面似乎跌不动了。但时间成本未知。一鼓作气再而衰三而竭。未来三，或枯竭。

9 w 的股