大橘子投资价值发现系列 1588：桂发祥 2026 3 月篇
大橘子事务所
· 北京
来大橘子事务所，投资不盲从，人生不设限。👇
价值评判：老字号，文化品牌层面的溢价（6% roe，多给一倍），2 pb 以下是重要击球区，确定性好。牛市灵活看 2.5 pb。
历史 5 亿收入，9000 万利润是最好的时候，20 倍估值，大概 18 亿上下的市值参考。
当下业绩不行看重置成本，看稀缺溢价为主：
天津自贸区，预制菜，老字号，文化风。
9 亿的健康家底：
股权结构：
股东数：
4.5 的每股净资产，2 pb，牛市里面，9 块钱为底线，可以积极关注。
小而美，不可替代性，资产的溢价弹性会很好。
但是暴涨大涨的基础，要么起点低，要么调整的时间足够久，二者叠加更佳。目前看上去还差点意思。差点意思的意思是，这个位置直接启动的话，流畅度或者空间或许受限的。
再就是，2024 年爆炒过，有过共识了，也是减分项。
文化与情感壁垒：时间与匠心的沉淀（软实力护城河），这个可能和未来的情绪消费、文化消费挂钩。
重要声明：
1. 以上分析仅为大橘子的学习笔记与思考分享，不构成任何投资和人生建议。
2. 投资有风险，入市需谨慎。愿你在每一次决策前都多一点清醒与从容，盈亏请自行承担。
3. 公司发展是动态的，文中观点仅代表当下理解，不代表未来必然如此，请保持独立判断。
4. 愿我们都能敬畏市场、热爱生活，记住：保住本金最重要，慢慢来，稳稳走。