南华期货股份打新分析汇总
1️⃣若微投资笔记
南华期货作为AH两地二婚股，截止2025年12月16日，A股收盘价19.88元，H股发行价12~16港元(折合人民币10.86~14.49元)，则H/A折价率为27.11%~45.37%。
鉴于近期二婚股破发概率极高，“赛力斯、小马智行、文远知行、均胜电子、中伟新材、纳芯微”几乎全军覆没，把打新人伤透了，市场情绪极差， 建议谨慎为主，一手都别摸！除非已做好亏钱准备。
2️⃣kai的费曼学习
估值上:AH两地上市，折价空间不优秀，按定价价中位数仅折价36.4%,低于已同时AH上市的其他期货公司，在期货券商中，该折价率也属于中部水平。A股已有锚，炒高可能性封死，赚钱概率低，亏钱概率大。
结论：不浪费资金，直接推沟里，不参与。
3️⃣大龙龟
本次H股发行价格12.00-16.00港元，H/A溢价率-43.63%至-24.84%,同类期货公司弘业期货H/ A溢价率-69.71%,其它证券类大部分H/A溢价率在-40%至-60%区间，就溢价率来说，没有任何吸引力。
本次唯一的亮点中信证券独家保荐，中信里昂稳价，其它就没什么可看的，A/H二婚股现在回到狗不理状态，中信证券对A/H股也是心有余而力不足，人家擅长的是100亿以内的妖股，其它还是算了，尤其是这类A/H二婚股，是真不行，但为了赚钱，不败金身又算什么呢？况且之前A/H 来一只破一只，无所谓了！
其它就再没有什么亮点了，金融证券类标的港股普遍10倍左右市盈率，南华期货股份更了一倍多，不管什么维度都不支持申购，唯一指望中信给点力，不要让中签的人太难过。这一波看过来没一只好的，反而矿和车还正常一些。
4️⃣猫哥总结:
南华期货的海外业务占比极高，体量也大算是支柱业务，基本面还不错；
A+H折价在25~44%跨度太大了，按下限看肉度不高还有这么大不确定性；
参与理由只有冷门偷鸡赌下限定价。老猫评级给个2-4星。