$星湖科技(SH600866)$ 星湖科技所在行业属于生物合成，是国家战略新兴行业！未来几十年都会不断发展，不断壮大！有无限可能！下面是关于星湖的几点分析：
（一）安全性：
1、星湖科技目前的主要产品有饲料用添加剂、食品调味添加剂、医药中间体及原料药、有机肥、生物基新材料等！营业收入中饲料用添加剂和食品调味添加剂占大头；企业主要的商业模式是规模化、精细化管理生产氨基酸和味精等产品，然后直销给下游全球大型饲料加工厂、食品厂等企业；星湖目前大约有80万吨氨基酸产能和28万吨苏氨酸产能，在整个行业中属于全球第二，除了梅花生物150万吨氨基酸和50万吨苏氨酸产能；星湖目前每年的营收稳定在170个亿左右，毛利率和净利率一直在改善，今年前三季度达到了19%左右，净利率8%左右；营收方面，国内占比大约60%，出口大约占比40%；星湖在行业中属于头部，基本盘比较稳定，有一定的抗周期能力；
2、星湖科技的大股东，属于广东广新集团，隶属于广东省国资委，实力雄厚，广新集团的核心行动计划，正谋划加快推进主业千亿级集群“211”行动计划，即全力打造国内国外2个千亿级镍合金产业集群、1个千亿级铝合金产业集群、1个千亿级生物科技与食品健康产业集群（依托星湖科技）；为抢占未来产业发展制高点，广新集团聚焦前沿技术领域，明确将合成生物（依托星湖科技）和人工智能作为集团重点培育发展的两大未来产业。发个链接大家自己了解广新集团的实力吧1.网页链接；2.网页链接；
（二）稳定性：
1、星湖已形成规模化效应，目前营收稳定在170亿左右，净利稳定在8-10亿左右，股息率最近几年达到5%以上！虽然行业目前扩产能导致的阶段性供需失衡，价格内卷，竞争加剧，导致营收和净利会有波动，但随着时间推移，头部企业更有成本优势，星湖的主要生产基地设在黑龙江、内蒙古、宁夏、新疆等，有着丰富的玉米和煤炭资源，而这两项是此行业主要的生产成本，占比大约60%左右，行业中没有成本优势的小企业和落后产能会逐步淘汰和出清、被收购等，留下几个头部企业，企业更有价格方面的话语权！最近几年头部企业明知行业竞争激烈，还在不断地在规划新产能，释放新产能，我认为更具有国家战略意义，氨基酸行业强国主要集中在日韩等，氨基酸行业的下游企业又直接关系到大宗肉类的生产和供应，关系到民生稳定，所以国家希望在这个行业中具有全球话语权！国外很多氨基酸企业未来会被中国企业吃掉和淘汰！
2、星湖具有经营管理优势和资金优势，星湖的大股东非常擅长精细化管理和资源整合，广新集团创新实施精健组织、精智制造、精益运营的“三精驱动”，星湖在合并伊品后，一直通过“三精驱动”降低伊品生产管理的成本，取得了明显的效果！资金实力方面毋庸置疑，作最坏打算，整个行业竞争打到严重亏损，星湖背靠广新集团，会有源源不断的资金支持！
（三）成长性
1、新疆60万吨玉米深加工的11.5万吨小品种氨基酸项目，2025年底试生产，2026年全面投产，增加营收大约34亿，毛利率大约21%，净利率按照10%估算，净利大约会增加3个亿左右；
2、黑龙江45万吨玉米深加工大品种氨基酸项目，年产20万吨苏氨酸和25万吨味精，大约2027年投产，预计增加营收39亿元，毛利率大约10%，净利如果按照5%估算，大约会增加2个亿左右的净利；
3、星湖伊品新材料生物基尼龙56，纯度达到99.9%以上，可广泛用于纺织、服装、工业塑料、包装等行业，目前处于重点商业推广阶段，且迎来全球碳中和、提升生物基材料在工业产品中比例的风口上，存在无限可能！发个链接大家可以持续关注！1.网页链接 2.网页链接
4、玉米发酵物引领食品行业大革命！作为健康安全的调味新品，未来将是颠覆性的！发个链接大家自己看！网页链接
5、收购久凌药业后医药中间体和原料药都处于爬坡阶段！
6、行业报告分析，未来饲料行业保持5%左右的复合增长率！
总结：星湖科技虽然面临行业阶段性竞争加剧，基本盘稳定，未来存在无限可能！#价值投资#