$中材国际(SH600970)$ 说说这家公司不足的地方，因为利润的现金含量不高于1，可以用经营净现金流来反映真实利润，然后再把应收款这些计提多一些（个人认为计提比例偏低，再提17.8亿），这样调整后的ROE就要低一些，真实PE和PB也要高一些。
个人比较保守的估计，公司净利润22亿左右，净资产200亿左右，这样的话，ROE11%左右，PE11倍，PB 1.22倍。ROE/PB＝9%左右。