$中材国际(SH600970)$ 现在移动互联网时代,信息如此发达,一家公司是很难被市场忽视的。
短期而言,股价不涨,基本上是有原因的,尤其是对于价值股而言。
大多数价值股业务是不难理解的,但是往往容易理解的公司,一旦没了增长,或者增长不及预期,资金就不会来。反而,对于那些未来发展比较魔幻的科技啊,AI啊,机器人啊,创新药啊,谁能够确信未来有多少增速?!没人敢拍胸脯!
但是,市场就是这样,大家都看不清的东西才好炒作,不看业绩,只看预期,只看小作文。大家都看得懂,反而不好炒。
我最近想了一下,为啥有些有业绩,公司能赚钱,而且也是细分龙头,估值也很低,为啥股价不涨?!
主要的一个原因,就是逻辑上有一些瑕疵。比如行业政策原因,比如集采。还有比如增速下降,甚至空间短期会萎缩,比如地产链。这些都是有明显逻辑瑕疵的,所以即使再低估,资金也不来。
对于中材国际,短期半年报会不会来个减值计提?毕竟因为资产里面主要就是应收款,合同资产和长期应收款之类的,我细分扒开看了下,个人认为以前的计提还是不够审慎的,还是有很多账期超过三五年的应收款计提比例不够,但是往往这些钱基本上就很难收回来了。
相对于国内水泥市场萎缩这头灰犀牛而言,我更担心来个大的计提减值。前者市场已经预期,而后者是措手不及的。
为什么前面几年不计提?前面几年因为收购标的还处在业绩对赌期,一般为了做业绩不太可能计提的。但是今明两年就不同了,业绩对赌期结束,一是国内本身水泥市场萎缩,二是海外确实今年地缘政治风险频发,战争那么多,找个理由计提一下,洗个澡有没有可能?!
观察盘面看,有大的卖家一直在卖出,不晓得是不是北向资金还是谁?!
当然,如果未来要计提,还不如今年中报计提一把,洗个澡反而财务状况更稳健一些。没必要等到年报再来搞这个。
这一点,我是比较担忧的。如果真来个大额计提,9元价格短期根本撑不住。
仅一家之言。