$李宁(02331)$
鞋类增长4.9%，服装同比下降3.4%，器材及配件同比增长23.7%。
商誉减值7600万元。物业机器设备减值4800万元，使用权资产减值1.04亿（投资性房地产）。
预提所得税1.15亿元。（同期计提600万）
今年年中股息派发每股0.3359元，去年年中股息派发每股0.3775元。
存货24亿，比年初下降约2亿。
应收款13.5亿，比年初增加3.5亿。
毛利率50%，基本稳定。
员工开支占收入比为7.7%，去年同期为8.5%。广告及市场推广开支9.0%，去年同期为8.7%。研发开支占比2.3%，提升0.1pct。
存货周转，应收账款周转基本保持稳定。
经营活动净现金流24.11亿元。直营店比年初减少19家，经销店比年初增加1家，李宁young店比年初减少33家。
供应链方面，成功拓展电商专供产品线。南宁中心仓启动，标志公司已完成全国物流仓储网络布局。
要说亮点方面，收入大头的鞋类，还是稳住并保持了4.9%的同比增长。同时，器材保持快速增长23.9%，收入接近14亿，全年预估30亿左右了。
因为计提减值的有点多，不然利润不会下滑这么多，公司整体上很克制，感觉在为未来蓄力，还没有吹响大举进攻的信号。大家再多给一些时间。接下来就看公司如何抓住奥运机会，如何推动国际化进展了。
我感觉整体上还是高于市场预期一点吧～