毫无疑问，DRG推出以来，医院整个行业都处于绝对的低谷，这是政策出台后，行业调整的必经之路。先打破利益藩篱，才能重生。目前多数医院，无论是公立还是私立医院，经营状况都不太好，甚至呈现大面积亏损的现象，但常识告诉我们，这是不可持续的。
经历这一轮行业低估期，过去头脑发热冲进来的资本已经开始陆续退出，而待供给侧出清之后，行业可能趋于稳定发展。无论是公立医院还是私立医院，最后基本上都能够自给自足（当然公立医院还要加上一定补贴），但因为私立医院更有效率的成本控制和管理适应性调整，弹性是更大一些的。
等待吧，看2026年政策层面是否有一定的缓解，加上企业自身适应后寻找新的出路。华润医疗更是希望在激励机制和市值管理方面迈出步伐，而海吉亚则希望能在调整中寻求结构性的增长机会，摸索出一条适应DRG下的高效数字化管理模式和增长边界的拓宽。
个人意见，明年还是挺关键的一年，最多再给一年等待的机会。否则，就为自己低估政策风险的认知买单。
$海吉亚医疗(06078)$ $华润医疗(01515)$