$凯莱英(SZ002821)$ 果然不出所料，凯莱英这业绩明显是爆雷了。
凯莱英赖以生存的基本盘小分子业务收入，2024年中报增速只有2.5%，2025年在低基数的基础上，也只是增长了10%，这个增速，和友商相比，几乎只有友商的一半，凯莱英的经营遇到了很大的问题，小分子产能闲置的情况应该还会继续。
多肽的产能建设，感觉更像是蹭风口画大饼。
因为根据凯莱英披露的多肽在手管线来看，根本不需要这么大的多肽产能，你们可以看一看药明康德当初这么多多肽产能的时候，多肽收入是多少。
凯莱英其他的业务，几乎可以忽略不计，所谓的双轮驱动喊成了一个笑话。
新业务开拓完全是大大不及预期，小分子的份额不断被友商餐食，而凯莱英的高管们却拿着和药明康德高管一样的高薪。
总之，珍惜医药牛市，远离凯莱英吧。
$药明康德(SH603259)$ $药明合联(02268)$