初窥软件开发行业（三）-2025.7.23

英方软件——60分

简介——

主要为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。公司目前已构造了容灾、备份、大数据、云数据管理四大产品系列，并通过统一数据管理平台 i2UP 进行统一管理和调用。

优点——

1. 营收除2024年下降，前些年稳定增长；

2. 公司是国内专业灾备厂商龙头；

3. 国内灾备行业正处于技术升级、政策驱动、国产替代的快速发展期，未来将向智能化、业务连续性保障、多云协同方向深化；

4. 毛利率超90%；

缺点——

1. 净利率低。销售费用和研发费用中，主要是员工薪酬。如果不能扩大营收，公司将无法覆盖薪酬，一直亏损；

2. 2024年营收下降，2025年一季度也是下降，这与快速发展的行业期说法不匹配；

小结——

基本面：数据备份与灾备在当下数据要素愈发重要的时代，处于快速发展的阶段。英方软件作为细分领域的国内龙头企业，具有较大的发展空间。公司虽然2024年是亏损的，主要是营收下降