$新城控股(SH601155)$ 的母公司$新城发展(01030)$ 于2025年9月23日成功发行1.6亿美元高级无抵押美元债，最终利率11.88%，和上一笔持平。
其发行的主要考虑及好处如下：
发行的考虑
- 债务再融资：新城发展有一笔存续规模2.5亿美元的4.625%有担保优先票据将在2025年10月15日到期，此次发行美元债的募集资金将用于现有债务再融资，通过“借新还旧”避免短期债务集中到期引发的流动性风险。
- 满足营运资金需求：此次发行的美元债募集资金还将用于公司一般营运资金，有助于维持公司日常运营和业务发展。
高利率发债的好处
- 优化债务结构 ：虽然此次美元债利率较高，但通过发行新债偿还旧债，可以调整债务的期限结构，避免短期债务集中到期的压力，使债务结构更加合理，增强公司财务的稳定性。
- 恢复市场信心 ：新城发展是近三年来首家成功发行美元债的民营地产公司，此次发债向市场传递了积极信号，表明国际投资者对优质民营房企的信心有所恢复，有助于增强商业银行等金融机构对公司的信任，为后续融资打下基础。
- 开辟融资渠道 ：在房地产行业融资困难的情况下，成功发行美元债意味着新城发展开辟了境外融资渠道，为公司后续的资金筹集提供了更多选择，在关键时刻可以为公司提供资金支持。