初筛-星帅尔
俗人老V
· 陕西
一、 公司概况
股票代码：002860.SZ
上市时间：2017年4月于深交所主板上市。
总部地点：浙江省杭州市。
发展历程：公司以冰箱、空调压缩机用热保护器、起动器等核心小家电零部件起家，逐步成长为国内该细分领域的龙头企业。上市后，公司通过一系列成功的并购（如新都安、浙特电机、富乐新能源等），战略性地拓展了业务版图，形成了 “白色家电核心零部件” + “光伏新能源” 双轮驱动的产业格局。
二、初筛
1、
营收量级20亿级别，复合增速27.66%，24年营收首次下滑，25年H1虽然同比略增，但仍需观察。
2、
扣非净利润，1.27亿，复合增速8.7%，远没有营收好看。
3、
ROA3.43%，ROE5.99%，ROA的降速要高于ROE。
4、
经营现金流，常年略小于利润，23年暴增查了下是应收应付的变化导致，不具有持续性，24年打回原形。
5、
资产负债率一直攀升，22年介入光伏产业暴增，目前有下降趋势。
好在有息负债为个位数，财务费用在1000-2000万级别，风险可控。
6、
现金充足
7、
折旧比例合理。
8、
四费比例合理，且呈下降趋势，优秀。
销售费率，爆炸了，低于1%以下，优秀。
9、
PE当前35.8，历史75%分位，偏高位。
pb2.42,为历史23%分位，偏低位置。
10、
公司的流动资产占比常年在70%以上，考虑净营运资本保持稳定在5亿以下，经营还是相对稳健且偏轻的。
总结：
行业不是那么的性感，且涉及多元化，但经营很稳健，收购能力较强，市场还是愿意给估值的，目前的估值并不低，对比格力美的差点意思。
不过近期蹭到了spacex的概念，如果介入，只能短线从资金面和情绪面着手了。